月31日，据多个投资人反映，其购买的万向信托中梁地产基金8号集合信托计划延期了，根据信托公司的公告，受托人拟延长各期优先级II类信托单位期限，延长期限1年，到期日预期为2021年7月31日（符合合同约定，为正常操作）

　　该信托计划规模7.6亿，分为优先级I类、优先级II类和劣后级（中梁地产指定主体以债权认购），其中本次优先II级募集1亿元，预期收益8.2%-9%，并附带一定浮动收益，资金用于向杭州正悦实业有限公司发放项目并购贷款及权益类投资款。

　　就市场风传中梁地产信托计划延期之事，中梁地产回应称，公司正常履约且资金充裕。万向信托对此事的情况说明显示，公司管理的中梁地产基金8号信托计划延期决定非因交易对手出现违约，而是万向信托综合考虑及信托约定而作出的行为。“截止2020年7月31日，信托计划运作正常，交易对手中梁地产均正常履约，其中债权类均正常还付本息。”万向信托在情况说明中表示，股权性质的权益投资，因项目去化尚未达到约定比例，对部分权益进行延期，延期安排符合信托文件约定。

　　成立于1993年的中梁控股发迹于温州，被称为浙江三四线城市的“小霸王”。在迅速实现规模扩张过程中，中梁控股的销售额从百余亿猛冲到逾千亿。与业绩暴增相始终的是中梁地产不断叠加的杠杆魔力，中梁地产的资本化利息在三年间从1.47亿元暴增至13.81亿元，暴涨9倍，远超销售额增幅。中梁在业内有着“小碧桂园”之称，除了和碧桂园一样专注于三四线城市的战略外，也有着碧桂园一样的高周转模式。

　　中梁控股的招股书中显示，中梁控股58%的借款来自于信托和资管产品。上市前的招股书显示截至2018年末，共有109笔尚未偿还的借款，融资成本超过10%的有88笔。截至2019年3月末，借款余额达123亿元，其中最高利率达18.5%，普遍融资成本在12-13%之间。

　　其中，万向信托和中梁地产合作较为密切。在中梁地产上市前一年，万向信托2018年4月-12月，在短短9个月时间内，一共为中梁控股输血12次。中梁地产从万向信托获取融资的成本，主要在9.5%-14%之间。其中，年利率最高的一笔在2018年11月20日发生，融资金额为11亿元。

　　虽然中梁地产未构成实质性违约，但依然暴露出了中梁过度依赖高息信托融资且资金紧张的问题。

　　万向信托为杭州民营信托公司，注册资金13.39亿，2020年行业综合实力排名38名，在此之前万向信托一直对外宣称兑付率100%。在上一次资产荒万向信托重点布局贵州政信及工商企业类资产，至今尚有70亿贵州涉险资金未收回，靠自身蓄发解决兑付问题；其踩雷的工商企业项目有长城集团、东方金钰、中弘股份和千山药机等。在未设资金池的情况下得以顺利兑付风险资产，万向信托引以为豪的家族信托业务应该做了不少贡献。

　　2019年7月11日监管要求管控地产信托余额，多家信托公司暂时停止房地产信托业务的募资，万向信托仍旧执着地产业务，便有了上述中梁地产基金8号的诞生。地产信托的管理费通常高于其他产品，民营信托对信托报酬的追求更加疯狂，这也是民营信托时常暴露风险的重要原因。

　　经过上一轮资产荒，信托公司的重点布局已经调整为发达地区政信及龙头地产公司。和政信项目不同，地产项目是市场化运作，融资方及母公司的经营能力和现金流异常重要。营业收入及行业排名决定了地产公司能否融资及融资成本，于是便有了华夏幸福、泰禾和中梁的疯狂。今年是地产公司偿债大年，恰逢压降非标，若短期不能得到有效调整，部分融资方资金会更加紧张。返回搜狐，查看更多