7月21日，成都万创科技股份有限公司（以下简称“万创科技”）将首发上会，拟登陆深交所创业板，保荐机构为申万宏源证券。

　　此次IPO，万创科技拟募集资金42,541.63万元，分别用于产品集成测试中心建设项目、研发技术中心升级建设项目、营销服务网络建设项目、补充流动资金项目。

　　万创科技是一家为客户提供物联网通信及控制类产品的高新技术企业。公司产品包括物联网网关、移动通信终端等物联网通信设备以及物联网控制设备。

　　近三年，万创科技的业绩呈现出一定的增长。数据显示，2020年-2022年（下称：报告期），万创科技分别实现营业收入26184.49万元、40733.81万元和43,530.39万元，同期净利润分别为2868.47万元、4518.09万元和7,994.65万元。

　　报告期内，万创科技前五大客户收入合计占营业收入的比例分别为91.67%、91.73%、87.14%。

　　其中，公司对第一大客户的依赖更为明显，报告期内公司向Arrow的销售收入占营业收入的比例分别为50.91%、37.90%、51.24%，Arrow为美国纽交所上市公司，世界500强企业。

　　据第一轮问询函回复文件显示，2020年及2021年，映翰通等6家同行业可比公司均值分别为38.44%、32.70%。由此可见，报告期内，万创科技前五大客户收入占比远高于同行业可比公司。

　　虽然万创科技依靠大客户实现了业绩的增长，但观其背后公司毛利率却存在一定的波动。

　　报告期内，公司主营业务毛利率分别为33.83%、30.14%和34.84%，同期同行业可比上市公司的平均主营业务毛利率水平分别为40.91%、41.30%和41.76%。可见，万创科技毛利率与行业均值存在一定的差距。

　　根据招股书显示，2019 年 8 月，魏波以人民币 0 元为对价，向北京海聚转让公司实缴出 资 3.635 万美元(占公司注册资本 3.400%);万创恒拓以人民币 0 元为对价，向 北京海聚转让公司实缴出资 0.4995 万美元(占公司注册资本 0.467%);万创齐邦 以人民币 0 元为对价，向北京海聚转让公司实缴出资 0.142 万美元(占公司注册 资本 0.133%)。

　　在第一轮问询函中，深交所要求万创科技说明 2019 年 8 月股权 0 对价转让的原因背景及定价依据合理性。

　　根据海聚助力与万创有限、魏波、万创齐邦及万创恒拓于 2018 年 6 月 19 日 签署的《增资协议》第 2.3 条估值调整条款，如公司 2019 年经审计的主营业务收入低于人民币 2.7 亿元(不含)，则投资方有 权要求原始股东进行股权补偿。

　　从现实情况来看，万创科技2019年实现营收9712.33万元，远不及2.7亿元的设定目标。

　　据招股书显示，截至2022年12月31日，万创科技及其子公司共拥有107项专利，其中发明专利17项。从发明专利申请时间来看，其中有12项是在2020年以后申请的，万创科技或涉嫌突击申请发明专利。

　　而研发人员中，万创科技共有6名核心技术人员，分别为魏波董事长/总经理、王成云副总经理、杜承贤协议开发经理、王鑫硬件专家、徐博良研发产品部经理和张康硬件部经理。

　　需要指出的是，从国家知识产权局网站查询，核心技术人员杜承贤却没有参与公司的任何专利申请。

　　王成云1993年-2000年任职于成都飞机工业（集团）有限责任公司产品开发部无线电组设计员，但据企业公开信息查询，成都飞机工业（集团）有限责任公司成立于1998年，王成云开始任职时间比该公司的成立还早6年。返回搜狐，查看更多